FOF陣營將再添新軍 廣發優選配置兩年封閉混合10月18日開售

首批獲準發行的5只創新型FOF-LOF產品陸續敲定發行檔期，FOF陣營將再添新軍，投資者也將迎來新的資產配置工具。10月18日，廣發優選配置兩年封閉混合(FOF-LOF)(A類：501212)將率先在建設銀行(6.04 +1.17%,診股)等渠道發行，這是首批創新型FOF-LOF產品之一，擬定發行期限5天，募集規模上限80億元。

基金招募說明書顯示，廣發優選配置兩年封閉混合(FOF-LOF)為混合型基金中基金，其預期收益及風險水平高于貨幣市場基金和債券型基金，低于股票型基金。該產品投資于公募基金的比例不低于基金資產的 80%，其中投資于股票型基金的比例為基金資產的 30%-80%，投資于貨幣市場基金的比例不高于基金資產的15%;投資于港股通標的股票不超過股票資產的50%。

該基金擬任基金經理楊喆。資料顯示，楊喆具有13年從業年限，曾任國泰君安(18.70 +4.88%,診股)研究所分析師，交銀施羅德基金量化投資部投資經理、多元資產管理部副總監、基金經理，現任廣發基金資產配置部總經理。招商證券(18.42 +0.55%,診股)評價稱，楊喆是國內養老FOF產品實踐領航家，歷史管理公募FOF規模超140億元。她擁有完善扎實的資產配置和基金研究體系，注重產品風險控制，擅長打造高性價比組合，深受業內認可。

值得的一提的是，作為創新型品種FOF-LOF，廣發優選配置兩年封閉混合(FOF-LOF)兼具FOF和LOF的特點。產品成立后的兩年為封閉運作期，致力于幫助投資者長期持有，避免追漲殺跌。不過，基金的A類份額將在上海證券交易所上市交易。在封閉運作期內，投資者雖然不能申購和贖回基金份額，但可以嘗試在二級市場交易賣出基金份額以變現，為有流動性需求的投資者在必要時提供變現渠道。

FOF實踐領航家楊喆掌舵

相比海外市場，國內公募FOF起步較晚，發展時間僅為四年，但楊喆在資產配置、基金研究評價方面已深耕多年，她在金融工程與衍生品研究、量化投資、基金評價、多元資產管理等方面具有豐富的實戰經驗。

資料顯示，楊喆具有13年從業經歷，先后在國泰君安、交銀施羅德、廣發基金三家金融機構任職。2008年4月至2013年8月期間，楊喆任國泰君安研究所金融工程與衍生品研究員。當時，她負責設計國泰君安中國私募證券投資基金評級體系，獲2012-2013年“金牛獎”金融工程最佳分析師第一名、“新財富”金融工程最佳分析師第三名。

2013年9月加入交銀基金后，擔任量化投資部投資經理、多元資產管理副總監、基金經理。在交銀基金任職期間，她曾管理交銀安享養老以及交銀養老2035等公募FOF，并主理規模超百億的投顧組合“我要穩穩的幸福”，均取得了出色的長期回報。

從研究經歷看，楊喆深諳海外養老金、基金投顧等投資管理方法和業務模式，對于晨星、理柏等知名基金研究機構的基金評價方法有深入的研究，并參與管理投資私募基金的FOF產品。借鑒海外先進經驗并結合國情，楊喆在多年的實踐中構建了科學的FOF投資體系，并以優秀的業績通過了市場的考驗。

從投資方法看，楊喆主要通過自上而下的資產配置和自下而上的基金品種選擇獲取超額收益。金融工程研究出身的她，具備扎實的計算機和金融基礎，在金融數據的分析、量化策略的使用等方面得心應手，能夠將量化分析與定性分析融合運用，以精妙的科學技算，配合投資的藝術，形成一整套科學有效的資產配置和基金研究體系。

從投資風格看，楊喆希望用最小的波動取得收益率，追求性價比最大化。體現在組合管理上，她注重風險分散，把風險管理和回撤控制貫穿在投資的各個環節中，追求風險調整后收益，努力為投資者提供具有性價比的、長期穩健的產品。

萬億規模管理團隊鼎力支持

FOF產品涉及到多資產、多策略的投資運作，僅僅依靠基金經理個人專長遠遠不夠，平臺的支持、團隊的協作也是極其重要的因素。據招商證券統計，廣發基金旗下產品線齊全，涵蓋了債券型、貨幣型、主動管理權益類、指數型、QDII基金、商品型基金等類別。截至2021年二季度末，廣發基金旗下共有265只基金，公募資產管理規模達10,723億元，排名市場前列。旗下基金業績大多表現優秀，曾有多只基金獲得金牛基金獎。

資產配置是廣發基金高度重視的戰略業務之一。早在2013年就開始推動多資產、多區域、多策略投資能力培育，2015年設立資產配置團隊，專門負責FOF策略開發、大類資產配置研究。近年來，廣發基金持續引進海內外資產配置精英，集合了一批背景多元、研究視角多維、投資經驗豐富的投研團隊;同時，布局了不同風險收益等級、策略多元的FOF及投顧組合，滿足不同客戶的投資需求。

作為深耕FOF、基金投顧的專業投資人，楊喆認為，優秀的FOF基金經理既要有全市場、全品類的資產配置視野，還要有能在眾多數量的產品中挑選出優秀標的的能力。“我們是一個Global團隊，團隊成員擁有資產配置、量化研究、基金研究等多元化的背景，為基金經理提供多維度的研究支持。”據其介紹，研究員的工作是理解股票債券等底層資產、跟蹤和研究基金產品，協助基金經理更好地篩選牛基。

據了解，廣發基金資產配置團隊的投資框架是將自上而下的資產配置和自下而上的基金品種選擇相結合。資產配置包含SAA戰略配置和TAA戰術調整，戰略配置是指結合客戶的風險收益目標和大類資產風險收益特征，給出配置方案;戰術方面，投資團隊會根據宏觀、基本面、估值、技術面、情緒等多個維度進行綜合研判，對配置比例進行動態調整。

在基金品種選擇方面，廣發基金自建GFund基金評價體系，包含定量和定性。定量層面側重分析基金的歷史獲利水平，包括業績指標分析、業績歸因分析、持倉結構分析等，定性層面注重評估未來獲利的可能，側重對基金經理、投研團隊、管理公司的研究。其中，在基金經理的綜合評價方面，不僅會對其投資理念、投資目標進行了解，還要測算其選股能力、風險控制能力、盈利能力，包括他在短、中、長期和特定市場的表現情況，風格偏好、行業偏好、換手率、持股集中度等。

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