只靠IP一只“麒麟臂” 中手游發展形勢不容樂觀

中手游這家公司最近刷足了存在感。

8月3日早間，一紙將游戲批為“精神鴉片”的文章，導致港股、A股游戲板塊紛紛暴跌，中手游也不幸中槍，截至午間休盤，股票跌幅20.94%，遭遇重挫。

8月5日，中手游發布公告，以6.4184億港元收購知名游戲廠商大宇資訊旗下子公司軟星科技(北京)有限公司49%股份，及《仙劍奇俠傳》IP大陸地區所有權益。

8月10日，由日本光榮特庫摩正版授權、中手游和天戲互娛聯合研發，騰訊發行的《真三國無雙 霸》手游在全平臺上線，中手游開盤后漲勢明顯。截至午間收盤時，中手游以4.13港元報收，漲幅為3.25%，漲0.13港元，最新市值114.3億港元。

短短一周的時間里，中手游給市場帶來一出跌宕起伏的表演，而在這一系列事件中，中手游“上市公司”、“IP授權”的兩大元素顯得格外醒目。

作為一家在今年年初才過完十周年生日的老牌游戲廠商，中手游以“IP大王”的名號為眾人知曉。如今，Z世代消費崛起，IP價值再次被點亮，而手握大量IP的中手游也因此備受資本青睞。

然而，在IP背后，中手游作為一家游戲公司，卻也有其致命的弱點：業務模式依賴IP授權、缺乏有力的自建渠道、自研能力落后于上市游戲公司大部隊……只靠IP一只“麒麟臂”，中手游究竟能在口味愈發刁鉆的年輕一代玩家前再戰幾時?情況也許并沒有資本想象的那般樂觀。

成立十年， “IP大王”的玩法還有效嗎

如果你是仙劍這個IP的忠實粉絲，那么對于中手游這家收購仙劍IP的公司也許不會很陌生。早在2018年，中手游就以2.13億人民幣入股北京軟星51%股份，成為了北軟的控股股東，并聯手大宇資訊就以仙劍為代表的部分IP展開自主研發、聯合研發及多維度的泛娛樂合作。像是《大富翁10》和《仙劍7》這兩款產品，里面就都有中手游的骨血。

但對于那些非粉絲的玩家而言，中手游這家公司屬實沒有什么存在感。當然，這并不是玩家們孤陋寡聞，中手游成立十年之久，手里稱得上是爆款的游戲產品的確寥寥無幾。無論是在國內市場，還是在出海的國內友商之間，中手游也鮮有能擠到流水榜前列的產品。

但作為曾登陸過納斯達克，退市后又在2020年赴港敲鐘的“傳奇”公司，中手游在市場之中倒有一個響亮的名號——“IP大王”。

作為一家游戲公司，中手游的自研和發行能力確實談不上優秀，但聊起IP，那國內廠商幾乎無人能出其右。

2011年成立的中手游，很快便撞上了3年后在國內移動游戲市場爆發的IP熱潮。彼時，資本陸續涌入賽道，產業快速發展，而一款叫做《刀塔傳奇》的游戲，利用熱門MOBA游戲《Dota》的IP成功紅遍全國，成為了被資本賦能的游戲廠商們紛紛效仿的對象。

一時間，“換皮+IP”的打法成為市場主流，無論是日漫、美漫，還是國產的武俠小說、影視劇，都難逃游戲廠商們的“魔爪”，發行商們也是順勢轉向IP，優先發行IP產品，導致IP的價格跟著水漲船高。

而在這樣的背景之下，中手游敏銳地察覺到IP成本和價值未來會同時增加，于是躋身成為時代的弄潮兒之一，開始頻繁與IP供應商接觸，迅速發布了包括《航海王》《火影忍者》《龍珠》《大航海時代》在內的頂級IP產品，并成為了當時國內市場份額占比最高的手游發行商，從此開啟了自己漫長的IP戰略之路。

根據中手游在2020年中期業績公告中公開的消息，截至2020年6月30日，中手游在IP涵蓋了動漫、知名端游、武俠、奇幻網文、女性向等多個方面擁有39個授權IP及68個自有IP，共計107個IP。這一數據在國內以游戲為主業的企業中不可謂不突出。

而在手握大量IP的基礎上，中手游形成了一套完整的IP運營模式，上游投資IP相關培育平臺、與全球領先IP供應商達成合作關系，進一步擴展自身IP獲取能力;下游投資游戲研發商、開發或代理運營IP游戲產品、開展IP授權業務以及更多多元化的IP變現方式。

在這套IP運營模式以及整個游戲市場的大環境下，中手游近年來營收和凈利潤的增長情況非常穩定，尤其是IP品牌授權業務(包括游戲和影視等多方面授權合作)，近年來增長非常迅速，特別是在2019年，中手游這部分業務的同比增長率達到了247.8%，被認為會成為公司未來營收的主要增長點之一。

而根據數據分析機構Analysys易觀的統計，截至2019年12月31日，中手游已是除騰訊游戲以外，擁有IP儲量最多，以及發行移動平臺IP游戲數量最多的中國游戲廠商。

“集中一點，登峰造極”，這句《鬼滅之刃》里的臺詞用來形容中手游可以說是恰到好處。作為一家特化IP領域競爭力的企業，中手游擁有令友商羨艷成熟而完整的IP生態，其IP變現-擴充IP儲量-繼續IP變現的良性循環模式，也受到資本市場的廣泛看好。

然而，有看好就會有質疑，市場畢竟不是少年漫畫，一家公司特化某一方面的能力，很可能并不能彌補它在其余方面的短板。作為一家在游戲市場摸爬滾打十年之久的企業，“IP大王”中手游不乏“發力”時刻，遺憾的是，中手游在IP戰略上越走越遠，但其在中國移動游戲發行商的表現，卻始終難以復刻2014年前后的榮光。這讓人不禁感到疑惑：“IP大王”難回王座，難道是IP游戲的戰略失效了嗎?

研發和運營上“躺平”，IP價值幾何

游戲賽道前列難覓中手游身影，IP真的不吃香了嗎?

那倒也未必。

正所謂流行就是復古，自從近年來Z世代消費能力漸強后，他們對于IP產品的追求再次喚醒了游戲市場中的IP熱潮。根據中國音數協游戲工委和伽馬數據聯合發布的《2021中國自研游戲IP研究報告》中數據顯示，2020年國內IP改編移動游戲市場規模達到了1243.2億元的歷史新高，而近5年來，TOP 50自研游戲IP累計流水更是突破了5000億元大關。

數據來源：《2021中國自研游戲IP研究報告》

在如此數據面前，很難再堅持說IP游戲已經失去了魅力。

而在IP游戲集體向好的大背景下，作為業界龍頭的中手游也吃到了不少紅利。前有《航海王熱血航線》，后有《斗羅大陸斗神再臨》，再到8月10日上線的《真·三國無雙 霸》，這些中手游研發、發行或者授權的IP游戲作品都是上線當日便拿下IOS免費榜榜首的殊榮，足見優質IP對于玩家們的強大吸引力。

然而，和許多處于轉型階段的傳統游戲廠商一樣，中手游也面臨著游戲“高開低走”的問題。

隨著精品化趨勢在移動游戲市場蔓延開來，移動游戲早已打破了過去“短命”的刻板偏見，長期運營穩定營收已成常態，騰訊網易這種頭部廠商旗下的國民級產品自不必多說，像是莉莉絲、B站、樂元素、吉比特等其它知名廠商手里也有著榜單前30名的“常客”，而中手游旗下產品雖然在上線初期很火爆，但不久后游戲排名就會迅速下滑，并且頹勢難以扭轉。

截至2021年8月10日，《航海王熱血航線》(頂級日漫IP)已經跌到了IOS免費榜112位，《斗羅大陸斗神再臨》(頂級國漫/小說IP)已經跌到了IOS免費榜565位，而中手游余下的知名IP產品，如《家庭教師》《龍珠覺醒》《仙劍奇俠傳九野》等，更是已經跌到了IOS免費榜1300位以后。

那么，是什么原因導致的中手游的IP游戲難以“常青”呢?

游戲市場，玩家主要還是用腳投票，不過得益于玩家社區平臺規模的壯大，以及新一代玩家自我表達意愿的提升，現在的游戲市場很容易便能得到來自消費者關于游戲產品的第一手反饋資料。

而在遍歷貼吧、TapTap等游戲社區后，不難了解到玩家對于中手游旗下產品的印象：畫面粗糙、玩法換皮、氪金負擔沉重等等。

雖然年輕一代玩家對“換皮”游戲的看法比較極端，但說句公道話，大IP游戲“換皮”在幾年前其實并不是什么不可饒恕的罪過。倒不如說，在“渠道為王”的時代，大IP買回來做“換皮”手游才是主流操作。

要知道，優質IP價格不菲。根據獨立游戲制作人阿柴的了解，國產網文IP一次授權費(當下游戲市場更流行的是授權+分成的模式)用往往需要100萬起步，頭部網文IP授權費用突破千萬也并非新鮮事，而像是《權力的游戲》這樣具備全球影響力的頂級IP，授權費用更是高達上億元。

而對于移動游戲的開發商而言，考慮到員工薪資、場地費用、美術資源、音樂、測試以及買量等各種費用，即便是卡牌養成這樣已經有些“過時”的游戲，其開發成本也往往要百萬元起步，如果游戲對建模、動畫一類資源有需求的話，成本還會進一步增加。而隨著移動游戲質量越來越高，像是FPS、MOBA、MMORPG和開放世界冒險等過去只出現在PC和主機平臺的游戲類型也被搬上了手機平臺，而這些游戲的開發成本往往比那些優質IP的授權費用還要高，它們的開發時間也要比傳統手游品類的產品要長得多。

而考慮到IP授權一般是有年限限制的，所以為了盡快回收成本并最大程度地利用IP，制作IP游戲的游戲廠商需要快速將手里的IP改編成游戲上架渠道變現。

在這種情況下，盡可能縮減游戲開發成本和時間便成了廠商們的首要訴求，而這時候，換皮游戲便成為了廠商們眼中的最佳解，這些有著成熟開發流程的游戲產品，通常選擇的是卡牌養成、經營策略等傳統手游品類，開發成本和時間都相對較短，很關照IP游戲廠商們在購買IP上“大出血”后緊巴巴的錢包。并且，這些換皮游戲已經歷經市場驗證，有廣泛的玩家基礎作為流水的保障，符合游戲廠商們規避風險的戰略方針。

鑒于以上原因，過去的游戲市場滋生出了堪稱現象級的“IP+換皮”經典打法，渠道一度被各種IP賦能的換皮作品“霸榜”。

而中手游原本就是從這般“渠道為王”時代走出的，如今依舊無法與換皮游戲割舍，便也在情理之中了。

而說到換皮之外，玩家反饋的畫面粗糙問題。在體驗過中手游的游戲產品后，不難發現其旗下部分產品的確存在嚴重的制作粗糙的情況，比如《龍珠覺醒》的畫面清晰度就飽受玩家詬病，而在戰斗過程中，角色動作很不流暢、打擊感不足、特效略顯礙眼等問題也令游戲體驗直線下滑。

但有趣的是，在另外一些中手游的產品中，游戲畫面質量卻并沒有暴露出什么大問題，比如TapTap和B站評分都在7.0以上的《航海王熱血航線》。

而在氪金負擔問題上，中手游產品的口碑同樣參差不齊。一部分產品內部高達兩位數的VIP等級系統讓人望而生畏，而另一部分產品的福利水平又讓人直呼良心。

細究中手游旗下產品在質量和氪金情況上的巨大差異，很容易便能找到原因——那些在游戲社區評分和口碑較高的作品，很多是中手游授權IP的作品，而它也并不擔當游戲的開發或發行工作，或者只是“聯合”開發或發行工作，在產品項目中的話語權有限;而相反，那些在游戲社區評分和口碑較低的作品，則不乏中手游投資公司或者旗下子公司的自研游戲產品。

顯然，這暴露出了“IP大王”中手游在研發和運營方面無法掩蓋的瑕疵。

事實上，正是因為中手游的IP戰略，使它忽視了自己作為游戲公司在游戲業務能力上的不足。這一點從其公開的高層會議內容上便可見一斑，以董事長兼首席執行官肖健為代表的大量中手游高管，在討論游戲業務戰略時，重點都落在了如何推進和IP版權方合作、以及如何與其它的開發商渠道商建立聯系、如何擴展中手游IP多元化的授權受益等與游戲產品本身缺乏緊密聯系的IP生態戰略上，對于游戲工業化。

而結合中手游2019年至2020年財報數據來看，不難發現中手游在自主研發投入上和完美世界、世界華通、三七互娛、游族網絡等同樣上市游戲公司有著較大差距。在這些傳統大廠忙著探索新時代游戲產品形態的時候，中手游繼續固守自己的IP戰略，看似是從IP經濟繼續釋放的角度，打算在未來彎道超車，重拾榮光，但諸行無常，在研發上近乎“躺平”的同時，中手游也在漸漸將自己帶入一場豪賭。

當IP不再是必需品，精品游戲是未來主流

為什么說中手游正將自己帶入一場豪賭?

因為游戲市場IP價值釋放這個趨勢，里面還有很大文章可做。

根據中國音像與數字出版協會發布的《2020年中國游戲產業報告》數據顯示，2020年，國內游戲市場規模為2786.9億元，結合上文2020年國內IP改編移動游戲市場規模數據，可知IP游戲的市場占比并沒有超過半數，也就是說，IP游戲在游戲市場里并沒有呈現出絕對的統治力。

并且，這些報告在統計IP游戲時，除了動漫、影視、小說IP改編作品外，還有游戲IP改編作品，其實甚至還不乏將《夢幻西游》、《問道》等端游衍生的跨平臺作品算作IP游戲的情況。然而，這些來源不同的IP，在改編成游戲作品后所面臨的受眾以及因受表現情況都不經相同，籠統地收在一起，很可能給人營造出“IP游戲全面向好”的假象。

但事實上，《2021中國自研游戲IP研究報告》中便指出，從2018年至2020年，動漫IP改編游戲的收入狀況逐年遞減，而文學IP改編游戲的收入狀況卻是逐年遞增。可見，在IP市場，也并非每個領域都蒸蒸日上。

圖片來源：《2021中國自研游戲IP研究報告》

而除此以外，還有一個值得令人注意的事實：隨著游戲市場產品評價質量提高，游戲廠商們“內卷”愈發激烈。而這時候，一道關于IP授權費和開發成本的選擇題便擺在了廠商面前。

一方面，對于不少游戲廠商而言，游戲精品化已成定局，粗制濫造的游戲產品在未來血本無歸的可能性只會越來越高，因此選擇加大開發投入幾乎是必選項;

另一方面，IP雖然對玩家有很大吸引力，但近年來，米哈游、莉莉絲、鷹角等新銳公司的產品在市場上取得的巨大成功，向廠商們證明了在優秀的游戲質量面前，IP并非必需品。甚至于過于優秀的游戲產品本身就能滋生出熱門IP，且這些隨著游戲產生的IP還完全歸屬于開發者，比起購入的IP，它們會為廠商帶去更大的發展可能。

顯然，在權衡利弊之后，比起將有限的資金花在IP的購買上，然后用所剩不多的零錢開發換皮游戲在賽道中逆行，將資金ALL IN游戲開發中，跟隨米哈游之流新銳公司的腳步，更可能成為未來中小型游戲開發商的選擇。

換句話說，IP游戲在未來很可能會變成只有大廠們才能參與其中的奢侈玩法，中手游能夠打交道的下游游戲開發商，恐怕會越來越少。

此外，隨著大廠繼續布局IP游戲，也并不排除大廠繞過中手游，自己拓展IP儲備的情況。畢竟，如今IP并非什么稀罕物件，即便是騰訊、中手游一類的IP老饕，也談不上能將天下IP盡收手中。尤其是在越來越多中小型企業效仿新銳推出精品、打造自己的IP的情況下，未來也許還會出現大廠向研運一體的IP持有者尋求IP合作的情況(比如現在已有騰訊《使命召喚手游》聯動散爆網絡《少女前線》)，而在這片即將到來的戰場上，鐘情于和東映動畫、講談社等主流IP供應商合作的中手游，顯然還沒有建立起相應的經營戰略，而面對未來在新生IP上誕生的其它競爭者，中手游想要維護“IP大王”頭銜，顯然會承受更大的壓力。

并且，IP的也價值并非取之不盡用之不竭，如果細心養護，IP很可能在開發的過程中遭遇口碑崩塌的情況，讓IP砸在持有者手中。

以中手游最近買下的《仙劍》IP為例。當初靠授權電視劇走紅大江南北的《仙劍》，在后續的游戲產品的開發上卻并沒有一帆風順，其中《仙劍2》《仙劍5》《仙劍6》在玩家間的口碑甚至可以用“慘不忍睹”四個字來形容。

而《仙劍》IP過去的持有者大宇資訊為了進一步將IP變現，還將IP大量授權給其它開發商，導致市場上一度涌現出許多質量參差不齊的《仙劍》正版授權游戲產品，而其中又以《仙劍奇俠傳四》手游為代表，游戲里各種不合理的氪金要素遭到了玩家們的一致口水。

此外，《仙劍》IP在其它方面的一些授權活動(主題餐廳、周邊產品等)結果也并不討喜。上述種種原因疊加在一起，導致《仙劍》IP的知名度的確很高，但口碑卻不見得有多好。不少《仙劍》曾經的粉絲，現在聊起《仙劍》也多是無言搖頭的狀態。

如今，接手《仙劍》的中手游，其業務模式依賴IP授權和外部開發，自研能力相對不足，很難給予《仙劍》開發團隊技術支持，也沒有強有力的發行渠道，能夠幫助《仙劍》這個IP去觸達更多并不了解《仙劍》系列的00后玩家——坦白來講，中手游很可能并不具備養護這個IP的能力。

那么中手游能為《仙劍》提供什么呢?是續命的資金，以及對這個IP感興趣的“合作伙伴”們。

從這個角度來看，中手游比起一家游戲企業，更像是一家IP中間商。

像是被這樣一家企業攥在手里，《仙劍》未來走向如何，恐怕真就只有老天知道了。

而就像影視圈曾經遭遇“IP失靈”、囤積的IP成為影視公司手中的燙手山芋一樣。隨著全球進入后疫情時代，玩家規模增速持續減緩，在面臨玩家迭代、工業化轉型等一系列變動的游戲市場里，IP產品遭遇“失靈”也并非毫無可能。

倒不如說，正是在玩家越來越看重游戲質量的次時代，IP產品才愈發如履薄冰。而當越來越多大廠意識到比起高成本的IP游戲，《原神》《明日方舟》之類精品游戲才是真正的玩家經濟收割機時，作為二道販子的中手游，最后大概只能從那些賣不出去的IP所點燃的火光中，看見自己成為頭部游戲廠商的幻夢吧。(流星、李覲麟)

關鍵詞： 游戲公司 中手游 游戲產品 刀塔傳奇