美國通貨膨脹壓力不減 市場風險正在積聚

美股主要股指今年以來累計漲幅已超過10%。分析人士表示，由于利好因素持續減弱，利空因素不斷增多，不少投資者并不看好后市走勢，認為美股短期內已沒有大幅上漲空間。

美股保持上漲勢頭，主要得益于美國超寬松貨幣政策、大規模財政支出措施等因素。不過，隨著美國通貨膨脹壓力逐步顯現，上市公司業績增長或將放緩。

美國通貨膨脹壓力不減。美國勞工部公布的數據顯示，7月美國消費者價格指數同比上漲5.4%，漲幅與6月持平。繼6月上漲1%之后，美國7月生產者價格指數同比跳漲7.8%，創下有紀錄以來的新高。

不少分析機構表示，去年受到新冠肺炎疫情沖擊，經濟基數較低，美國上市公司今年上半年業績增幅較大。今年下半年，上市公司業績同比增幅將會大幅回落。

美國銀行全球研究部股票和量化策略師薩薇塔·蘇布拉馬尼安日前表示，市場對業績增長的預期已經透支，不少公司股價已經提前上漲。這導致今年二季度部分上市公司盡管業績超預期，但股價不漲反跌。受通脹走高和疫情反彈等因素影響，今年下半年上市公司盈利增幅或持續收窄。

除了業績預期的變化，美股同時受貨幣政策、稅收政策、疫情走勢和美元匯率等因素綜合影響，利空因素不斷增多。

美國LPL金融公司資產配置策略師巴里·吉爾伯特說，雖然大范圍疫苗接種和保持社交距離等措施有利于疫情控制，但限制措施也使消費者變得更為謹慎，經濟增長受到一定拖累。

美國投資銀行施蒂費爾金融公司美國股票研究部門執行董事兼機構股票策略負責人巴里·班尼斯特預計，市場流動性在今后幾個月將有所收緊，美股市盈率將下降。另外，美元走強將進一步影響先前較為樂觀的經濟復蘇前景。

MRB合伙公司美國股票策略師薩爾瓦托雷·魯希蒂認為，眼下疫情反彈引發市場新一輪擔憂，將導致股市波動加劇。另外，美國聯邦儲備委員會調整量化寬松政策、美國民主黨主張上調企業稅等因素也將引發市場波動。

不少分析機構表示，市場投資者應保持風險意識。美國對沖基金基尼科斯聯合公司創始人吉姆·查諾斯警告，在散戶投資者大舉入市的同時，機構投資者已經開始套現離場，市場風險正在積聚。

(劉亞南)

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