保險企業投資養老社區需要量力而行 不能過度投資

隨著老齡化時代的到來，養老服務已成為目標越來越明確的朝陽行業，進軍養老產業的企業也越來越多，其中，險企是最受關注的投資主體之一，也是最為亮眼的建設主體之一，其建設的養老社區，以及將保險業務與養老社區服務起來的做法，受到了越來越多人的關注。

客觀地講，比起地產、醫療等行業的企業投資養老服務，險企投資養老服務確實更有優勢。一方面，資金是險企投資養老服務產業最為顯著的優勢，只要運營和操作得當，險企在投資的資金問題上，是有充足保障的，不會因為資金跟不上而出現“爛尾”等現象;另一方面，養老服務是一個回報周期相對較長、投資回報率也不會很高、但穩定性、可持續性很強的行業，不可能像地產一樣，投資回報速度很快，投資回報率也很高，它必須用時間來體現投資效益、釋放投資效應。而這，與保險的特點完全相符。因此，險企投資養老服務，比其他行業更為恰當而現實。

也正是因為險企有自身的特點和優勢，因此，近年來，涉足養老服務的險企也是越來越多。除泰康、太保、中國人壽、太平、平安等大型險企之外，合眾人壽、光大永明人壽、恒大人壽、前海人壽等小型險企，也紛紛加入到養老服務的投資大軍之中，構成了養老服務市場一道亮麗的風景。

值得注意的是，險企投資的養老社區，大多檔次很高，硬件設施、軟件服務、社區環境、配套條件等都很上檔次，對具備較高經濟條件的人群吸引力很強。尤其是險企將養老與保險業務緊密結合起來，更讓一些年輕人動了心，紛紛通過購買保險給父母儲存了條件很好的養老服務社區。即便父母暫時不進入養老社區，對購買了保險的人來說，也沒有任何損失，等于將錢存進了保險公司。父母什么時候想去養老社區了，隨時可以進入養老社區，享受規格較高的養老服務。目前，在長三角等經濟發達地區，險企已經布局建成了一定數量的養老社區，更多的險企都在不同城市規劃布局養老社區。

需要注意的是，險企布局養老社區，也要量力而行、穩健推進，不能過度投資、過度講究高大上、過度激進，而要適應不同地區、不同人群的特點，建設更加具有層次感的養老社區。否則，養老社區也會給險企帶來負面作用，甚至出現風險。特別是小型險企，資金實力并不是很強，如果也像大型險企一樣，到處布局且檔次很高，搞不好就會出現風險。

實際上，險企投資養老社區，并不是毫無風險。雖然保險資金的兌現大多在未來，短則三五年，長則十年、二十年。但是，不管時間長短，最終都是要兌現的。在這樣的情況下，如果養老社區建設的投資回報不能及時體現，社區的入駐率不高，對險企來說風險也是很大的。為什么小型險企更要注意投資的節奏和強度，原因就在于資金能否轉得過來。一旦進入兌現期，而養老服務的回報率又沒有體現，就有可能會出現資金兌現風險。顯然，對險企來說是必須重視的問題。

有人建議，險企可以通過與其他企業“聯姻”的方式，合作開發養老社區。這樣的方式不能認為不行，就看其他企業是否愿意加入到養老社區建設中來，“忍受”慢回報、慢收益。眼下，真正可能實現“聯姻”的應當是險企與房企，或者險企與醫療行業的企業。因為，房企和醫療企業也是養老社區投資的主要群體。如果彼此之間能夠合作，倒也不失為一種方式。

在此，我們也建議，如果險企想與其他企業合作，最好的合作對象應當是醫療企業。一來醫療企業也有較強的資金實力，具備合作的實力與條件;另一方面，醫療企業資源較多，如果能把雙方的優勢結合在一起，可以形成更強的社會影響力，產生更大的吸引力。而與房企合作，不僅資金會面臨越來越大的壓力，而且可能會被風險困擾。一旦房企出現資金鏈斷裂問題，還會殃及池魚，讓正在建設的養老社區出現問題。因此，與房企“聯姻”，險企當慎之又慎。

同時，險企在投資養老社區中，也要防止過度追求高大上的現象。不同的險企，能否有一個相對明確的分工，亦即有的以高檔社區為主，有的以中檔或中低檔為主，以便于不同經濟條件的居民都能選擇到自己需要的養老社區。否則，不僅會影響居民養老，也會影響險企的投資回報效率和效益。當然，險企也可以依據不同地區的情況，建立不同檔次的養老社區。(作者 譚浩俊)

關鍵詞： 保險企業 養老社區 養老服務 老齡化時代