人才激勵機制 工銀瑞信基金經理的“群星效應”

一個明星基金經理并不是孤立的，而是從屬于他的團隊、他的公司，扶持他站在最高點的，是其背后的那一大片肥沃的土壤——人才激勵機制，因為只有好的機制才能培養、留住和吸引人才。

“群星效應”

以銀行系的基金頭部公司工銀瑞信基金為例，知名度最高的“中生代”明星基金經理袁芳、趙蓓，都是工銀瑞信自主培養的。

“醫藥女神”趙蓓，2010年加入工銀瑞信，目前在管基金規模291.58億元，所管理的工銀前沿醫療過去1年、3年、5年均在同類基金中位居第一，2016年2月成立以來總回報達355.2%，年化回報達29.89%。

但明星基金經理并不是孤立的，在他們的周圍，還有一批優秀的基金經理。

比如“醫學博士”譚冬寒，是實力優秀的醫藥明星，2013年加入工銀瑞信，目前管理規模135.39億元，代表作工銀醫藥健康，成立以來在Wind同類基金中排名前8/100，2018年7月成立以來總回報達255.05%，年化回報達46.69%。

還有新晉五年期持續優勝金牛獎獲得者、“均衡戰將”杜洋，2010年入職工銀瑞信，目前管理規模138.18億元。

作為研究部副總監，杜洋行業覆蓋廣泛，代表作工銀戰略轉型主題，2015年2月成立以來穿越牛熊，累計回報260.4%，超越基準達227.37%。

被稱為另類“成長獵手”的單文，2014年入職工銀瑞信，在成長風格基金中風格穩健，目前管理基金規模143.2億元，代表作工銀信息產業混合，單文2017年7月管理以來取得了232.37%的回報，Wind同類排名前5/100，獲評三年期持續優勝金牛獎。

此外，還有“大制造行業專家”張宇帆，入職工銀瑞信已近15年，目前管理基金規模22.11億元，是“小而美”的卓越代表。管理的工銀物流產業過去五年全部取得超額收益，2016年3月成立以來總回報297.2%，Wind同類排名前13/100，超越基準回報達279.16%。

近年來熱門的新能源賽道上，工銀瑞信閆思倩可謂冉冉升起的一顆明星，目前管理基金規模144.46億元，代表作工銀新能源汽車今年以來收益率66.4%，過去一年、兩年、三年業績回報在同類基金中均位居前5，自2018年11月成立以來總回報達361.89%，年化回報高達66.15%。

除了上述“中生代”代表外，工銀瑞信權益明星團隊還有多位資深“老將”坐鎮，包括何肖頡、黃安樂、王筱苓、鄢耀、王君正、游凜峰……

層層遞進

上述一大批明星基金經理，他們共用著同樣的公司投資理念、有同樣的投研體系，有同樣的考核激勵機制，共用著同樣的公司資源稟賦。

據了解，工銀瑞信基金的整個投研團隊由資深基金經理和研究員組成，投研人員177人，投資人員平均擁有約13年的從業經驗，在行業處于領先水平。

圍繞著投研團隊，工銀瑞信基金(含子公司)約700人員工隊伍，其中，73%的員工擁有碩士以上學歷。

這是一種層層遞進的關系。

杜洋作為研究部副總監，行業研究覆蓋廣泛的明星基金經理，他曾在一次訪談中表示，“一個人肯定不可能在所有行業都獲得比較好的收益，背后整個研究團隊的力量是最重要的。”

目前基金公司的業績考核周期主流是1-3年，而且不少基金公司的考核周期已由1年改為3年。

工銀瑞信基金率先在業界推出人才長期激勵計劃，覆蓋公司各領域核心人員，主要投研人員均納入計劃，長期激勵與公司利潤同步增長。

工銀瑞信基金采取的是市場化的人才激勵機制：投資人員薪酬與其管理產品的“投資業績”和“財務貢獻”兩個因素掛鉤，也就是通過業績表現的好壞、管理規模大小兩個維度決定。

工銀瑞信基金當年發放績效獎金的一部分，其余作為長期激勵。在業績考核上更注重長期：基金經理的絕對收益和相對收益相結合，業績考核以“超越基準”為主，兼顧收益與排名。同時長短期考核相結合，更注重長期業績。比如，基金經理的業績考核中，當年投資業績權重占20%，近三年投資業績權重占80%。(梁峰)

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