“固收+”資產規模達1.67萬億 遠超非貨幣公募基金整體增長水平

今年以來，固收+始終是投資市場上熱門的品種，不僅發行火熱，管理能力較強的老產品也持續吸金。根據基金三季報及相關發行數據估算，三季度，固收+基金資產規模增長明顯，以偏債混合型基金和二級債基為統計范圍，截止三季度末，固收+總規模達到 1.67 萬億元，較二季度末增長了2931億元，增幅超過21%，遠超非貨幣公募基金整體增長水平。

資產規模達1.67萬億

固收+策略的基金目前主要以偏債混合型基金和二級債基為主要產品類型。據Wind統計，截止三季度末，已公布三季報的偏債混合型基金和二級債基的資產規模達到15904億元，加上三季度內已成立但未公布三季報的產品，以其發行規模估算，到三季度末這兩類基金品種的資產規模達到16714億元左右。

而在二季度末，根據相同的口徑估算，固收+策略的基金約為13783億元。這也意味著，一個季度內，固收+策略的基金資產規模增長了約2931億元，增幅超過21%。

這一增幅遠遠超過了全行業非貨幣基金的增幅。中國證券投資基金業協會數據顯示，截止三季度末，公募非貨幣基金規模為144842 億元，較二季度末的137623億元增長了5.25%。

單只基金來看，共有6只基金三季度資產規模增長了百億元以上，分別是天弘永利債券、易方達穩健收益、景順長城景頤雙利、易方達裕祥回報、招商瑞文、易方達裕豐回報，三季度末資產規模分別為273.92億元、432.02億元、206.30億元、559.86 億 元 、 200.62 億 元 、512.01億元，分別增長了199.39億元、174.54 億元、174.11 億元、167.57億元、147.50億元、120.03億元。除了招商瑞文為偏債混合型基金，其余5只為二級債基。

格林泓景、天弘增強回報、招商安華、易方達安心回報、易方達豐和、富國收益增強、南方安泰三季度資產規模增長了50億元-80億元。

前10月平均收益約5%

從收益率表現來看，上述兩類基金今年前10個月算術平均收益率為4.97%(不含年內成立的基金)，雖然并不是近幾年的最好收益水平，但在全市場來看，今年股票市場波動明顯，不少明星基金出現了負收益，避險需求大大提升，固收+成了較好的選擇。另一方面，與其它穩健理財的產品相比，這一平均收益水平超過銀行理財和貨幣基金，也有一定的吸引力。

單只基金來看，由于股票倉位范圍和風格上的一些差異，固收+基金的整體風格差別也較大，一些較為積極的產品年內收益率達到30%以上，接近40%。華商豐利增強定開 A今年1-10月收益率達到39.36%，在固收+中排名首位。今年二季度及三季度末，該基金重配鋼鐵板塊，今年以來鋼鐵板塊漲幅較大，為該基金貢獻了不錯的收益。華商雙翼、華商信用增強A、浙商豐利增強等收益率也在30%以上。其中，華商信用增強和浙商豐利增強三季度規模增長了43億元和36億元。

而三季度規模增長最多的天弘永利債券，其A類份額今年前10個月的累計收益率為10.56%，且歷史表現較為穩健，自2013年以來僅在2018年出現過0.37%的虧損。規模增長在百億以上的其它基金今年1-10月收益率在5%-8%之間。這也顯示出，投資者選擇固收+基金，收益率不是最大的影響因素。

此外，富榮富安A、創金合信鑫利A、東方紅智逸滬港深、民生加銀信用雙利A、泓德致遠A收益率表現較差，1-10月收益率分別為-13.41%、-7.43%、-6.27%、-5.96%、-5.06%。其中，創金合信鑫利A、東方紅智逸滬港深三季度末股票倉位約三成，泓德致遠股票倉位約五成，較高的股票倉位，或給基金凈值帶來了較大的波動。(劉慶華)

關鍵詞： 公募基金 固收+ 投資市場 整體增長