短線越來越難賺錢是A股走向成熟的一大標(biāo)志

近年來，短線炒股越來越難賺錢，這是A股走向成熟的一大標(biāo)志，今后的A股市場(chǎng)，中長(zhǎng)期持有藍(lán)籌股的確定性收益要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于短線客的投機(jī)收益，曾經(jīng)的漲停板敢死隊(duì)，也終將退出歷史舞臺(tái)。

相比于通過狩獵獲得食物，農(nóng)耕具有更加安全更加穩(wěn)定的特征。股市也一樣，長(zhǎng)期投資價(jià)值股票，每年獲得穩(wěn)定增長(zhǎng)的現(xiàn)金分紅，正是農(nóng)耕文明的投資方式;而短線炒作題材股、垃圾股的風(fēng)險(xiǎn)較大，收益也不確定，更像是狩獵文明的投機(jī)方式。

對(duì)于勞動(dòng)者來說，如果能夠獲得穩(wěn)定的糧食收成，誰愿意每天去和狼搏斗?對(duì)于投資者來說，如果能夠穩(wěn)定獲得滿意的投資回報(bào)，沒人愿意冒著短線投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)追漲殺跌。于是，在價(jià)值投資的指引下，越來越多的投資者或者是自己操盤，或者是通過基金等各類專業(yè)投資者，奔向了價(jià)值投資的陣營(yíng)，而短線炒股的市場(chǎng)也越來越小，參與者越少，也就更像是狼吃狼的市場(chǎng)，沒有了小綿羊，狼想吃到肉也就會(huì)更加困難。

什么人會(huì)率先從短線炒作投奔價(jià)值投資呢?是那些在短線炒作中吃虧了的投資者，他們也正是短線高手眼中的小綿羊，小綿羊越來越少，短線高手想賺錢也會(huì)越來越難，而這恰恰說明了A股市場(chǎng)更趨成熟。

伴隨著短炒難賺錢，還會(huì)有股票投機(jī)性下降。投機(jī)性來源于投資者對(duì)短期暴利的期待，歷史上的惡炒新股、惡炒垃圾股、惡炒權(quán)證，都是投機(jī)性強(qiáng)的表現(xiàn)，雖然投機(jī)可能會(huì)造成少數(shù)人暴富，但卻是多數(shù)人的噩夢(mèng)。隨著管理層對(duì)股市投機(jī)性的不斷限制，例如發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示、打擊操縱股價(jià)行為、取消發(fā)行權(quán)證，這就從根源上抑制了投機(jī)行為。而此時(shí)投資者難以短炒獲利，更是從內(nèi)在因素降低了股市的投機(jī)性。

當(dāng)然股市投機(jī)性弱了也會(huì)有一些問題，最主要的就是股票的流動(dòng)性會(huì)變?nèi)酰笮屯顿Y者想要大量買入或者賣出股票會(huì)變得困難。從國(guó)際成熟股市的經(jīng)驗(yàn)看，大資金可以通過買入基金、股指期貨、股票期權(quán)等方式變相持有一類上市公司股票，不僅流動(dòng)性更好，還能分散“黑天鵝”風(fēng)險(xiǎn)。本欄認(rèn)為，這也是資本市場(chǎng)未來發(fā)展的必由之路。

當(dāng)然，如果投資者僅僅看好單一公司的股票，也是有辦法的。投資者可以通過長(zhǎng)期持有個(gè)別股票，同時(shí)使用金融衍生品來回避股市系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這樣的操作也是可行的。這樣既不會(huì)因?yàn)橥稒C(jī)因素短線買入賣出，又可以在擔(dān)心系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候?qū)_風(fēng)險(xiǎn)。不過本欄認(rèn)為，對(duì)于A股市場(chǎng)的大多數(shù)投資者來說，最好的投資方法就是通過買入公募基金分享股市的收益，這樣更加省時(shí)省力，自己還能騰出精力做好自己的本職工作以及享受詩和遠(yuǎn)方。

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