三大指數縮量調整 醫藥板塊逆勢反彈

今日盤面

大盤全天低開后弱勢震蕩，三大指數均小幅下跌。截至收盤，滬指跌0.25%，深成指跌0.42%，創業板指跌0.53%。

盤面上，醫藥股集體反彈，醫藥商業、中藥方向領漲，精華制藥、華森制藥、龍津藥業等漲停。

傳媒股繼續活躍，出版傳媒、金逸影視漲停。氟化工概念股震蕩走強，聯創股份漲超10%，巨化股份、永和股份漲停。

氫能源概念股尾盤異動，致遠新能20CM漲停，京城股份漲停。券商股表現分化，中金公司一度漲停，哈投股份跌停。

下跌方面，地產、汽車股表現低迷，京投發展跌停，眾泰汽車跌超6%。總體上個股跌多漲少，兩市超2800只個股下跌。

滬深兩市今日成交額7989億，較上個交易日縮量912億，成交金額跌破8000億。

板塊方面，氟化工、醫藥商業、中藥、貴金屬等板塊漲幅居前，超導概念、證券、汽車整車、房地產等板塊跌幅居前。

北向資金全天凈賣出68.15億元，其中滬股通凈賣出32.58億元，深股通凈賣出35.57億元。

后市展望

進入8月，政策落地情況和半年報是影響市場的兩個關鍵變量。綜合考慮政策、流動性以及企業盈利拐點，8月A股有望繼續上行。

當前北上資金是A股重要邊際增量，同時隨著政策暖風帶動市場風險偏好改善，融資資金有望回流，可能更有利于A股中小風格的表現。

綜合加息預期、美債供給增加等因素，預計美債收益率短期高位震蕩、上行空間可控，對A股影響有限；疊加上市公司業績披露期擔憂落地，中小成長風格有望接力價值，重回占優。

板塊展望

短期機會：

國產操作系統：在資本助力下，國產操作系統正邁入發展“快車道”，產業資本積極性被點燃。部分企業有望在資本加持下加速攻克操作系統領域“卡脖子”環節。

此外，深圳等地也為鴻蒙、歐拉等操作系統的開源生態建設提供全方位產業政策支持。誠然，國產操作系統穩定性仍需提升，顛覆性商業應用有待落地，但隨著行業在點滴間積累、在蓄力中突破，產業鏈各方破局迎來新希望。

中長期機會：

人工智能：人工智能的發展路徑從輔助人（為勞動力裝備更多“智能資本”）、替代人（解決“鮑莫爾病”），終極形態可能是成為“人”（人工智能與人高度融合）。

未來隨著人工智能商業化加速落地，將催生上游新能源電力增量投資，中游帶動智能算力基礎設施補短板（芯片、液冷服務器等），而下游針對垂直領域訓練的小模型（汽車、辦公、醫療等）可能會更快發揮商業價值。

央企國改：2022年以來，在國內外經濟下行壓力加大、預期轉弱背景下，國內穩增長成為重要抓手，均衡配置的重要性不斷提升。作為中國經濟核心的央企是最重要的價值板塊，其投資價值長期被市場所忽視，估值處于洼地。當下，無論是對經濟的重要性還是二級市場的投資價值，央企都值得重視。

策略方向：一、國家安全方面，主要為軍工行業的央企；二、穩增長方面，主要是基建、房地產、金融、運輸物流等央企；三、經濟轉型方面，和新基建相關的5G基站建設、新能源汽車充電樁、大數據中心、人工智能、工業互聯網、特高壓、城際以及城軌交通等7大新興領域。

熱點聚焦

1、2023年暑期檔總票房破150億，有望創影史暑期檔最佳成績

截至8月7日下午16點，2023年暑期檔（6月1日-8 月31日）總票房（含預售）已接近150億。2023年6月票房41.3億元，與 2019年持平，今年7月累計票房87億元，已創歷史7月新高。

暑期檔票房大增將助力國產電影質量提升及更多優質電影定檔后續重要檔期，并拉動影院映前廣告需求，給影投、院線、出品、發行及映前廣告代理公司帶來較大業績彈性。直接利好影視院線公司。

2、AIGC賦能+順周期復蘇，傳媒板塊估值中樞提升明顯

2023 年下半年看傳媒三新（財務新起點、商業模式新增量、政策新認知），2023 年 7至 8 月政策陸續推出護航經濟發展，每一次技術的進步與推動均有望帶來時代的紅利。

投資維度看，第一維度，關注 2023 年業績修復顯著疊加估值相對合理的新技術應用之虛實融合展示行業，第二維度，數字營銷直播電商，第三維度，院線內容虛實融合及融媒體，第四維度，數字體育及亞運產業鏈。

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