快消息！降息！央行宣布下調LPR利率10個基點 對股市債市影響如何？

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時隔10個月LPR迎來首次下調。20日，央行宣布，1年期貸款市場報價利率（LPR）為3.55%，5年期以上LPR為4.20%，均下調10個基點，基本符合市場預期。業內人士認為，此次降息釋放了穩增長的積極信號，有助于降低實體經濟融資成本，提振市場信心，對股市、債市、樓市均偏利好。

此前的6月15日，央行宣布開展2370億元MLF操作，操作利率為2.65%，較上月下調10個基點。由于本月MLF到期量為2000億元，意味著央行連續第七個月對市場超量續作。

本次MLF利率下調是自去年8月以來首次，在此之前LPR也已連續9個月未變。由于MLF操作利率是LPR報價的定價基礎，一般來說，LPR=MLF利率+加點。因此當MLF操作利率下調后，市場普遍預計LPR報價也將跟進下調。

如何看待LPR利率的下調？對股市、債市等影響如何？

對此， 東部一家公募基金人士對記者表示，“本次降息是貨幣政策加強逆周期調節，全力支持實體經濟的體現，有助于提振市場信心，總體來對于股市和債市均屬利好。由于5年期LPR利率下調意味著房貸利率下調，將減少購房者的按揭成本，因此也有助于樓市的平穩健康發展。”

開源證券固定收益分析師陳曦認為，降息確認了貨幣政策逆周期的意圖，表明2023年的新一輪穩增長已經開始。降息是穩增長的開始，而不是寬貨幣的開始。后續大概率有寬信用、寬財政等措施跟進，而這些均利好經濟。

在中信證券首席經濟學家明明看來，新一輪逆周期調節或將啟動，除了貨幣政策總量層面的加碼外，也可以期待后續寬財政、結構性貨幣政策工具、信貸投放、地產及消費等方面穩經濟政策的發力空間。

興業證券認為，隨著各類積極因素出現，當期市場已進入風險偏好回暖驅動的修復窗口。其中一方面因素就是央行逆回購利率下調10個基點，MLF如期下調，各項邊際寬松的政策措施開始從預期成為現實，持續穩定市場信心。

央行日前發布的數據顯示， 5月M2、M1增速環比雙雙下降，當月M2、M1同比分別增長11.6%、4.7%，分別比上月末低0.8個、0.6個百分點。此外，5月人民幣貸款增加1.36萬億元，同比少增5418億元；新增社融1.56萬億元，同比少增1.31萬億元。

審讀：喻方華

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