東吳證券：維持理想汽車-W(02015)“買入”評級 目標價255港元

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智通財經APP獲悉，東吳證券發布研究報告稱，維持理想汽車-W(02015)“買入”評級，考慮其L系列多款車型持續超預期放量，23Q4重磅發布首款純電產品，上調2023-25年歸母凈利潤，由31/88/196億元上調為55/102/204億元，目標價255港元。2023年6月17日公司舉辦首屆家庭科技日發布會，發布多項核心技術，主要涵蓋高壓純電+智能座艙(空間)+智能駕駛三大維度，聚焦超充+AI+智駕方向齊發力，雙能戰略加速。此外，首款純電旗艦車型MEGA將于今年年底發布，公司目標是該車將成為50萬以上所有乘用車的銷量第一，不分能源形式/車身形式。

報告中稱，理想汽車超級快充+AI智能空間+城市/通勤NOA三大技術發布，將加速邁進智能電動新時代。1)超充技術聚焦解決“充電速度慢+長途充電難”問題。理想采用麒麟電池技術，在800V平臺下搭配5C電池技術，可以做到充電9分30秒，續航400公里，比2C電池時間縮短50%;充電網絡方面，理想預計年底建成300+城市超充站，2025年超過3000個;并且通過自動充電機器人輔助，提供相比加油更好的補能體驗。2)自研MindGPT加持，智能空間擬人化。理想全棧自研艙內視覺感知/多模態人聲分離/語音感知等技術，視聽融合，提升多模態感知能力;并且自研認知大模型MindGPT，采用1.3萬億個token進行基座模型訓練，提供準確有邏輯的對話，并持續自學習優化迭代。3)城市/通勤NOA：提供不依賴高精度地圖的城市NOA。公司采用使用NPN特征和BEV大模型，做到不依賴高精地圖，識別道路信息;使用模仿學習讓規控算法做出更加擬人的決策;并以全自動、全閉環的訓練平臺支撐大模型持續進化;另全新推出通勤NOA技術，用戶自主設定路線、自車學習NPN特征，學成之后就可以在上下班路線上使用NOA功能，大幅降低通勤疲累。公司預計，城市NOA內測將于本月在北京和上海開啟，下半年將開放通勤NOA功能，以及更多的城市NOA區域，快速推動普及。

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