鋼材淡季供給壓力將會有明顯緩解 假期進口礦市場偏冷清

【螺紋&熱卷】

【資料圖】

宏觀數據走弱，鋼價繼續承壓

宏觀方面，國家統計局：4月份，制造業采購經理指數（PMI）為49.2%，比上月下降2.7個百分點，低于臨界點，制造業景氣水平回落。雖然今年五一期間各地市場價格變化不大，但商家心態整體偏悲觀，主要在于節前消費未見好轉跡象，同時對于節后下游資金及消費恢復預期不強。鋼廠減產將進一步導致原料價格出現負反饋，鋼廠成本螺旋式下降將使得鋼廠降價空間擴大。今年產量較去年相比提前一個半月左右開始下降，這使得淡季供給壓力將會有明顯緩解。若消費維持節前水平，5月期間建筑鋼材出現加速去庫的可能，對于價格超跌后的企穩或將提供一定推動。

【鐵礦石】

震蕩

假期期間，進口礦市場偏冷清，海外掉期窄幅波動。供應方面，4月24日-4月30日Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發運總量2579.0萬噸，環比增加181.3萬噸。澳洲發運量1876.8萬噸，環比增加69.3萬噸，其中澳洲發往中國的量1440.3萬噸，環比減少145.8萬噸。巴西發運量702.2萬噸，環比增加112.0萬噸。全球鐵礦石發運總量3002.1萬噸，環比增加63.9萬噸。4月24日-4月30日中國47港到港總量1878萬噸，環比減少473.6萬噸；中國45港到港總量1808.7萬噸，環比減少397.7萬噸；北方六港到港總量為789.4萬噸，環比減少195.5萬噸。本期外礦發運小幅回升，因前期受天氣影響，到港量明顯減少。需求方面，日均鐵水產量243.54萬噸，環比上周減少2.34萬噸。假期鋼廠消耗庫存為主，由于處于虧損邊緣，部分鋼廠庫存偏低，節后預計將有所補庫。但隨著需求季節性走弱，礦石上行動力不大。庫存方面，本周mysteel 統計全國45港鐵礦庫存12886.99萬噸，環比減少147.55萬噸。日均疏港量324.16萬噸，環比增3.98萬噸。盤面上看，主力09合約昨日窄幅波動，有所縮量，短期內維持震蕩走勢。

【焦煤&焦炭】

震蕩偏弱

產地煤礦多維持正常開工，焦煤市場供應呈現寬松局面，煤礦出貨情況轉弱，部分煤種報價仍有下調預期。下游焦鋼企業廠內利潤較前期稍有修復，然終端需求一般，成材市場呈現震蕩情緒，部分焦化企業存有限產檢修情況，對原料煤采購積極性減弱。

焦炭第五輪提降全面落地執行，截止目前累降400-500元/噸。隨著原料端焦煤不斷讓利，焦企利潤有所修復，當前焦企生產正常，出貨積極，受下游采購意愿不足影響，產地焦企出貨壓力較大，廠內焦炭庫存繼續累積。下游鋼廠對焦炭多控制到貨節奏，終端需求表現不及預期，鋼廠盈利能力偏弱，高爐減產檢修力度不斷加大，對焦炭需求回落。

【鐵合金】

錳硅反彈調整，硅鐵弱勢震蕩

錳硅方面，上游錳礦高位盤整，現天津港錳礦澳塊報45-45.5元/噸度；半碳酸報35.5-36元/噸度。上周供需方面，全國121家錳硅企業開工率減少4.32%至51.46%，日均產量減少1660噸至2.784萬噸，周度總產量19.488萬噸，環比減少5.63%。五大鋼種錳硅周度需求14.1583萬噸，環比減少1.64%。下游端，現貨上漲，南方硅錳6517主流成交價7250-7350元/噸，北方主要成交價7200-7280元/噸，總體北方廠家成交平穩以供貨為主。近期市場消息反映需求邊際增量，高庫存壓力有望化解，盤面受此刺激有所上揚。

硅鐵方面，供應寬松穩定，庫存陸續消耗。上周供需，全國136家硅鐵企業開工率減少1.46%至32.21%，日均產量減少465噸至1.3385萬噸，周度總產量9.37萬噸。五大鋼種硅鐵周度需求2.3806萬噸，環比減少1.69%。現貨跟跌，主產區72硅鐵標塊價格7400元/噸左右，75硅鐵自然塊8000-8100元/噸。5月鋼廠入場招標價圍繞7700元/噸。

【玻璃】

震蕩

假期前全國浮法玻璃均價2135，環比上周+10.19% 。廠家庫存4574.6萬重箱，環比-9.07%。原片不斷漲價刺激下，庫存從上游轉移到下游，目前下游對高價玻璃有抵觸情緒。終端訂單起色不一，相比上月接單情況增減均存。本月二手房市場存降溫現象，地產銷售可持續性存疑。目前期價表現高位震蕩，需求弱復蘇背景下估值水平沖高回落。

【純堿】

弱勢運行

四月純堿廠家庫存大幅增加，臨近月底等待新一輪價格，下游情緒不佳，采購量減少。純堿企業多執行前期訂單為主。據了解，社會庫存下降到總量不足6萬噸。供應端，相對穩定，開工維持高位。現貨價格趨弱，部分企業價格窄幅下行，低價偏穩運行。市場情緒表現偏弱，遠月寬幅震蕩，盤面空頭趨勢。

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