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債券市場“科技板”上線半年，科技創(chuàng)新債券擴面增量。記者11月24日從銀行間市場交易商協(xié)會獲悉，截至11月21日，銀行間市場累計支持276家企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債超5300億元，涵蓋230家科技型企業(yè)和46家股權(quán)投資機構(gòu)。與此同時，科創(chuàng)類債券發(fā)行規(guī)模占同期銀行間市場債務(wù)融資工具總體發(fā)行規(guī)模的比重首次超過10%，較科創(chuàng)債推出之前提高了5個百分點。

在銀行間科創(chuàng)債的發(fā)行中，民營企業(yè)參與度顯著提升，融資活力持續(xù)釋放。據(jù)交易商協(xié)會市場創(chuàng)新部負責人杜海均介紹，交易商協(xié)會已支持博瑞醫(yī)藥、樂歌股份等55家民營企業(yè)發(fā)行1074億元科創(chuàng)債，占銀行間市場科創(chuàng)債規(guī)模的20%，占全市場民企科創(chuàng)債發(fā)行量的88%，體現(xiàn)出銀行間市場對民營科創(chuàng)企業(yè)的精準支持。

值得一提的是，在這些民營企業(yè)發(fā)行人中，包含了5家民營股權(quán)投資機構(gòu)。這5家機構(gòu)在人民銀行創(chuàng)設(shè)的科創(chuàng)債風(fēng)險分擔工具支持下，于6月18日成功發(fā)行13.5億元科創(chuàng)債，截至目前已撬動上百億元社會資金協(xié)同投入，積極為各類創(chuàng)新主體的科技創(chuàng)新活動提供全生命周期金融服務(wù)。

中科創(chuàng)星科技投資有限公司（以下簡稱“中科創(chuàng)星”）是6月成功發(fā)行科創(chuàng)債的5家民營股權(quán)投資機構(gòu)之一，債券發(fā)行規(guī)模達4億元。中科創(chuàng)星總經(jīng)理助理、財務(wù)部負責人郭一鳳表示，科創(chuàng)債的發(fā)行，提升了中科創(chuàng)星自身出資實力，最重要的是帶動效應(yīng)明顯。

“以中科創(chuàng)星先導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資基金為例，科創(chuàng)債的發(fā)行顯著加快了其設(shè)立和出資節(jié)奏，保障資本能迅速匹配到具體的科創(chuàng)企業(yè)。先導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資基金首關(guān)簽約26.17億元，截至目前已完成了對36家‘硬科技’企業(yè)的投資，投資方向涵蓋AI、新材料、新能源、生物醫(yī)藥及新一代信息技術(shù)等，有效幫助‘硬科技’企業(yè)解決融資難的問題。”郭一鳳說。

展望未來，將有更多民營企業(yè)發(fā)行人，尤其是民營股權(quán)投資機構(gòu)在銀行間市場發(fā)行科創(chuàng)債。11月24日，第二批4家民營股權(quán)投資機構(gòu)開展債券發(fā)行路演，并在與投資人充分交流后，即將于26日至28日在銀行間市場開啟發(fā)行。這4家企業(yè)中，3家由科創(chuàng)債風(fēng)險分擔工具提供增信，1家由中債信用增進投資股份公司提供市場化增信。此外，風(fēng)險分擔工具還將積極參與全部4家企業(yè)科創(chuàng)債的投資，充分釋放“政策性+市場化”“增信+投資”協(xié)同發(fā)力的驅(qū)動效應(yīng)。

這4家民營股權(quán)投資機構(gòu)之一的盛景嘉成投資管理有限公司本次擬發(fā)行2億元科技創(chuàng)新債券，發(fā)行期限5+5年，獲風(fēng)險分擔工具擔保增信，以發(fā)行人持有的子公司股權(quán)對中債增進提供50%反擔保。

盛景嘉成總裁、聯(lián)合創(chuàng)始人劉昊飛在路演現(xiàn)場接受記者采訪時表示，盛景嘉成對債務(wù)融資工具了解不多，此前也從未在債券市場上融資過。“在我們的理解中，過去更多的是用固定資產(chǎn)或上市公司股權(quán)來作為融資的抵押擔保物，但是風(fēng)險分擔工具是以我們管理公司的股權(quán)來作為抵押，這體現(xiàn)了政策對創(chuàng)投領(lǐng)域‘通過長周期的投資形成高確定性的資金回流閉環(huán)’的商業(yè)模式充分認可，這對以輕資產(chǎn)、無形資產(chǎn)為主的創(chuàng)投機構(gòu)而言是重大的政策性支持”，劉昊飛說，尤其是此次債券發(fā)行期限長達10年，與早期投資的投資周期更加匹配。

“這批項目的落地，將進一步拓寬民營股權(quán)投資機構(gòu)的長期資本來源，助力‘硬科技’企業(yè)發(fā)展。”杜海均表示。（張莫）

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