量化工具“下沉” 二十余家券商已推出T0算法服務(wù)

【資料圖】

今年以來(lái)，多家券商推出了面向投資者的T0算法(日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易算法)服務(wù)，將AI技術(shù)和量化交易能力嵌入App中，在賦能個(gè)人投資者、助推金融科技普惠化的同時(shí)，也為自身開(kāi)辟了新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。受訪專(zhuān)家認(rèn)為，相關(guān)智能服務(wù)的推出，折射出量化交易正從機(jī)構(gòu)專(zhuān)屬向散戶市場(chǎng)“下沉”，并有望成為券商爭(zhēng)奪客戶的新“標(biāo)配”工具。

今年以來(lái)，支持T0算法服務(wù)的券商“陣容”不斷壯大。近期，廣發(fā)證券易淘金App上線程序化T0算法服務(wù)“廣發(fā)匯盈”，東方證券旗下的東方贏家App上線“贏家T0策略”，第一創(chuàng)業(yè)也推出了“投富通T0算法”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已有天風(fēng)證券、中泰證券等二十余家券商旗下平臺(tái)支持投資者開(kāi)通T0算法服務(wù)，同時(shí)，多家券商正在籌備推出相關(guān)服務(wù)。

據(jù)了解，T0算法是一種基于AI量化模型的自動(dòng)化交易工具，核心邏輯是依托于客戶現(xiàn)有持倉(cāng)，對(duì)市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)時(shí)分析，通過(guò)智能化算法高頻捕捉同一股票的日內(nèi)價(jià)格波動(dòng)價(jià)差，執(zhí)行“低買(mǎi)高賣(mài)”操作，在盡量保持投資者日終凈持倉(cāng)數(shù)量不變的同時(shí)，幫助投資者降低持倉(cāng)成本、增加投資收益。

對(duì)于當(dāng)前越來(lái)越多券商推出T0算法服務(wù)的現(xiàn)象，易觀千帆證券業(yè)咨詢專(zhuān)家夏雨在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“T0算法服務(wù)是行業(yè)發(fā)展需求與當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境共振的產(chǎn)物。近年來(lái)，隨著證券交易傭金率的下降，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)面臨營(yíng)收下滑的壓力，需要開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)，今年以來(lái)，A股市場(chǎng)行情向好，用戶交投活躍。雙重背景下，券商紛紛推出T0服務(wù)，有利于直接提升交易量及傭金收入、增強(qiáng)客戶黏性，并推動(dòng)智能投顧等相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展。此外，金融科技的不斷發(fā)展降低了券商的技術(shù)成本，使此類(lèi)專(zhuān)業(yè)化工具得以推廣。”

“券商向個(gè)人投資者提供T0算法服務(wù)，一定程度上推動(dòng)著市場(chǎng)秩序和生態(tài)的重塑。”巨豐投資首席投資顧問(wèn)張翠霞表示，整體而言，智能量化工具從專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)“下沉”到散戶，使個(gè)人投資者也能通過(guò)智能化工具實(shí)現(xiàn)毫秒級(jí)響應(yīng)和自動(dòng)化交易，一定程度上縮小了與機(jī)構(gòu)投資者的交易速度差距，提升了市場(chǎng)交易的公平性，同時(shí)也增強(qiáng)了市場(chǎng)的流動(dòng)性。對(duì)于券商自身而言，推出此類(lèi)服務(wù)，有利于以技術(shù)壁壘來(lái)鎖定客戶，并進(jìn)一步推動(dòng)服務(wù)的智能化轉(zhuǎn)型。

值得注意的是，T0算法服務(wù)對(duì)投資者有著較高的專(zhuān)業(yè)性要求。一位券商營(yíng)業(yè)部客戶經(jīng)理表示，程序化T0算法服務(wù)適合有一定股票交易經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者，以及對(duì)技術(shù)分析或量化模型有一定基礎(chǔ)認(rèn)知，想要嘗試一些量化交易工具的投資者；同時(shí)，此類(lèi)交易工具適合中長(zhǎng)期持倉(cāng)的投資者，不太適合新手或風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者。

“投資者在使用T0算法服務(wù)時(shí)，需要審視工具與自身投資理念、投資策略的適配性，同時(shí)，也需注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)審慎決策。”張翠霞進(jìn)一步表示，投資者需明確，使用智能化交易工具，并不意味著交易會(huì)穩(wěn)賺不賠。從實(shí)際情況來(lái)看，在震蕩市中，投資者使用T0算法服務(wù)獲得的收益會(huì)略好，而在市場(chǎng)單邊上漲或單邊下跌時(shí)，可能收益并不理想。此外，投資者也需提防券商T0算法服務(wù)技術(shù)供應(yīng)方策略同質(zhì)化或技術(shù)系統(tǒng)容量限制帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

考慮到T0算法服務(wù)具有一定風(fēng)險(xiǎn)，目前，多數(shù)券商均對(duì)T0算法服務(wù)設(shè)置了一定的準(zhǔn)入門(mén)檻。例如，東方證券提示，想要開(kāi)通T0算法服務(wù)，個(gè)人投資者申請(qǐng)權(quán)限開(kāi)通前10個(gè)交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)應(yīng)日均不低于50萬(wàn)元(不包括通過(guò)融資融券融入的資金和證券)；同時(shí)，該交易工具適用于C4(積極型)及以上客戶。

關(guān)鍵詞： 算法 券商經(jīng)紀(jì) 融資融券 持倉(cāng)成本 交易