負基差是什么意思？基差如何影響量化對沖產品？

人們在期貨市場上進行投資交易，但因為關于期貨的知識內容是非常多，很多時候我們對一些名詞所代表的含義是不理解的。而這些我們只能慢慢的學習，不能囫圇吞棗。

負基差

在接下來的內容中，我們會講到的是期貨，這也是一項期貨投資者需要明白的知識點。所以我們會在接下來的內容中會對期貨負基差是種什么情況?怎樣應對期貨負基差帶來的影響?等問題進行詳細的分析了解，使投資者能夠明白其基差存在的意義，那還等什么一起去看看吧。

一、什么是基差，它在期貨中表現了一種什么樣的情況?

基差就是指在期貨市場之上，現貨與期貨的價格之差，所以也可以這樣說基差的未來走勢，代表了市場期貨價格的趨勢。

一般來說基差是與股指期貨有一定關系的，主要是因為股指期貨有三功能分別是：風險規避功能、價格發現功能和資產配置功能等。主要是其中的價格發現功能，可以在一定時候體現未來價格的預期和可以表現出領先股市漲跌的作用，而其主要是通過基差來表現出來的。也可以說，超常的正基差是預示著未來股市，趨勢可能向好發展，而反之異常的負基差就是預示著未來股市，趨勢可能會下跌。

二、什么是量化對沖?負基差對量化對沖的影響，主要有以下幾點：

量化對沖主要是指量化和對沖兩個概念，其中量化主要是指借助統計方法、數學模型等方法，來進行指導投資，它的本質是定性投資的數量化實踐;然后對沖是指通過管理并降低組合系統風險，從而對金融市場變化風險進行預防，最后就是獲取相對穩定的收益。

1.對沖問題只在基準指數與標的期貨頭寸的預期年化收益率關系，與超額指數的超額收益無關;

2.alpha策略的預期年化收益應該分解為超額收益策略相對于基準指數的預期年化收益，加上基準指數與標的期貨頭寸的預期年化收益率，對沖問題只在基準指數與標的期貨頭寸的預期年化收益率關系，與超額指數的超額收益無關;

3. 負基差環境中，持有1:1的頭寸不僅要忍受組合預期年化收益率的波動，同時要承受負基差回復的損失;

關鍵詞： 負基差 基差量化對沖