支付市場在快速發展的同時 監管政策也在加速補齊

隨著春節臨近，春晚必備的紅包互動活動也在緊鑼密鼓準備中。近日，抖音已官宣成為2021年央視春晚獨家紅包互動合作伙伴，抖音支付也已在抖音APP內上線，這意味著互聯網巨頭字節跳動正式進入移動支付市場。

其實，自2020年以來，支付市場迎來不止一位重磅入局者。除字節跳動外，拼多多、攜程、快手等互聯網巨頭在2020年紛紛購入支付牌照，B站也完成了對旗下支付域名的備案。

與此同時，不少前期已經發展壯大的支付機構瞄準資本市場，啟動上市計劃，銀聯商務、連連數字、收錢吧等支付市場參與者宣布接受上市輔導，計劃在A股上市。

支付市場在快速發展的同時，監管政策也在加速補齊。近日，央行就《非銀行支付機構條例(征求意見稿)》公開征求意見，并發布《非銀行支付機構客戶備付金存管辦法》。去年，央行決定建立支付機構行業保障基金，中國支付清算協會啟動了對收單外包服務機構的備案管理。

支付業內人士表示，國家政策對新技術新產業發展的支持、新型支付技術滲透率進一步提升、支付行業監管完善和競爭秩序優化，都為支付行業發展創造了良好的機遇，尤其是雙循環新發展格局為數字經濟的進一步發展提供了土壤，在這背后，需要支付發揮基礎設施價值，這無疑也為支付行業自身發展提供了空前機遇，當然，在優化升級過程中也存在不少挑戰。

多家機構尋求上市

有利于提升服務能力

“支付是金融的毛細血管，支付行業由于其特殊的行業特點，串接起銀行、用戶、商戶等參與各方。尤其是在我國，非銀行支付市場發展較快，是資金和數據集聚地，想象空間巨大，因此被資本市場所青睞。”招聯金融首席研究員董希淼說。

從過往的經驗看，我國早已有匯付天下、拉卡拉等支付企業步入資本市場，為后來者提供了參考。董希淼表示，隨著金融監管態勢持續增強，未來支付行業競爭將進一步加劇，支付機構自身經營壓力增加，因此，不少機構將目光瞄準資本市場。通過公開上市提升資金實力，也將有利于增強技術研發實力和綜合支付服務能力。

從政策層面看，以往支付牌照續展有效期為5年，支付機構上市前投資人會要求回答是否有失去牌照的風險，原因是過去對支付牌照何時能續展、是否能續展等問題沒有明確的判斷依據，從而可能影響估值和上市。

央行近日發布的《非銀行支付機構條例(征求意見稿)》明確，中國人民銀行按規定對非銀行支付機構進行綜合評價和分類評級，并根據分類評級結果采取差異化、針對性的監管措施。同時，條例設置了比較明確的檢查要求和違規處理的具體要求。支付業內人士表示，這些規則投資人都看得見，業務情況可以對照。因此，這部分內容的進一步明晰對支付公司上市形成利好。

數字經濟給支付行業

帶來機遇和挑戰

在過去，支付更多出現在商業活動的最末端環節，用于完成交易，也因此被放大了工具屬性。易寶支付CEO唐彬表示：“實質上，支付貫穿于商業活動始終，交易的全過程都離不開支付。未來，傳統支付作為交易末端環節的價值正在被快速削弱，只有在交易環節中上溯，更加深入地融入產業，才能發揮更大的價值，這將是對支付行業未來的重要挑戰。”

數字化時代的到來，則讓這一挑戰伴生著重大機遇。唐彬認為，在新發展格局下，支付除做好“血液傳輸”工作，還可以以“數字化轉型助推器”的身份，在幫助企業降本增效、推動產業互聯網建設上發揮更大的價值。其本質是通過行業支付解決方案提升產業鏈支付效能，通過數據賦能幫助企業提高資金使用效率，通過數字化營銷為企業尋找交易機會。

董希淼也表示，支付行業作為商戶服務的入口，是科技機構提供B端服務最主要的流量來源之一。通過支付入口實現財務管理、營銷、數據等眾多增值服務的全流程解決方案成為支付機構發展的新增長點。

去年以來，拼多多、快手、字節跳動等互聯網巨頭購入支付牌照，也給市場帶來了更多想象力。董希淼表示，拼多多、字節跳動等互聯網巨頭作為支付新手入局，也將進一步加劇支付行業的競爭。

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